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文章摘要：宝钢股份（600019）于昨日发出提示性公告，宝钢集团持有的119亿股限售股将于8月19日上市流通，此次限售股解禁后，宝钢股份将首次进入全流通时代，其中宝钢集团持股比例为73.97％。内，宝钢集团持有的公司股份比例不低于总股本的67％，且出售价格不低于每股5.63元。不过，此次宝钢股份119亿限售股上市又与前期相当规模的交行限售股上市有一定不同，交行的限售股股东相对比较分散，股东持股成本参次不齐，上市之初面临较大的兑现压力；而宝钢股份此次就宝钢集团一家限售股股东，很容易根据市场情况作出一个明确的策略选择，由于市场已对其限售股上市有充分心理准备，股价近来也大幅下跌到一个相对低位，在当前价位宝钢集团再杀跌减磅似乎必要性也不大，7元附近很可能形成新的平衡位。就当前宝钢的业绩预测来看，大多数权威研究机构对公司2008年的每股收益预测都在1元左右，新收购项目带来新增产能、不锈钢业务扭亏等，都会对公司业绩增长形成保障。

　　宝钢股份（600019）于昨日发出提示性公告，宝钢集团持有的119亿股限售股将于8月19日上市流通，此次限售股解禁后，宝钢股份将首次进入全流通时代，其中宝钢集团持股比例为73.97％。

　　点评：宝钢股份在2005年8月18日实施了股权分置改革方案，股改时大股东宝钢集团就已做出了锁定承诺，除“锁一爬二”法定义务外，还包括限售股获上市流通权三年 
内，宝钢集团持有的公司股份比例不低于总股本的67％，且出售价格不低于每股5.63元。目前无论持股比例还是市价均高于承诺底限，可以说宝钢股份限售股的上市的确会给二级市场股价带来一定压力。

　　不过，此次宝钢股份119亿限售股上市又与前期相当规模的交行限售股上市有一定不同，交行的限售股股东相对比较分散，股东持股成本参次不齐，上市之初面临较大的兑现压力；而宝钢股份此次就宝钢集团一家限售股股东，很容易根据市场情况作出一个明确的策略选择，由于市场已对其限售股上市有充分心理准备，股价近来也大幅下跌到一个相对低位，在当前价位宝钢集团再杀跌减磅似乎必要性也不大，7元附近很可能形成新的平衡位。

　　就当前宝钢的业绩预测来看，大多数权威研究机构对公司2008年的每股收益预测都在1元左右，新收购项目带来新增产能、不锈钢业务扭亏等，都会对公司业绩增长形成保障。因此，以当前7元股价计，其2008年动态市盈率仅7倍，低估值已极具吸引力。而接照其去年48％的派息率来计算，公司今年的股息率约在6.85％左右，远远超过一年期定期存款利率，所以即使当前市场表现低迷，趋势形态继续不利，但就股息率角度来看，该股已极具投资价值。结合宝钢集团持股全流通的现实情况，预计届时该股不跌反涨的可能性也存在，故投资者没有必要对其全流通过于恐慌，立足于中长线价值投资角度，可以对该股适量进行战略建仓。

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