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文章摘要：总体通胀率居高不下，可能导致长期通胀预期抬头，这一风险令美联储担忧。会议记录显示，委员会对通货膨胀的威胁程度意见分歧，最近商品价格下跌，官员们对其影响有两种不同的解读。决策者们表示，通胀预计会在接下来几个季度回落，反映能源和初级商品价格的回落。据美联储本周二公布的上次决策例会会议记录，美联储下一步有可能采取加息措施以控制通胀，但加息的时机和幅度都取决于美国经济和金融形势的演变及其对经济增长和通胀的影响。尽管能源价格有所回落，美国国内通胀已达数十年来最高水平。在关注通胀的同时，也有成员担心，紧缩信贷可能会拖累经济，因为很多美国家庭和企业依然面临借贷成本增加、信贷标准提高的局面，致使消费和投资受到影响。
总体通胀率居高不下，可能导致长期通胀预期抬头，这一风险令美联储担忧。

　　会议记录显示，委员会对通货膨胀的威胁程度意见分歧，最近商品价格下跌，官员们对其影响有两种不同的解读。

　　决策者们表示，通胀预计会在接下来几个季度回落，反映能源和初级商品价格的回落。“尽管由于能源和其他原材料价格早些时候的上涨传递到制成品价格层面，今年稍晚核心通胀指标很可能上升，但多数委员仍预计，核心通胀会在2009年逐步回落。”

　　美联储脱掉“皇帝的新衣”谋加息

　　国际金融报

　　据美联储本周二公布的上次决策例会会议记录，美联储下一步有可能采取加息措施以控制通胀，但加息的时机和幅度都取决于美国经济和金融形势的演变及其对经济增长和通胀的影响。

　　尽管能源价格有所回落，美国国内通胀已达数十年来最高水平。在上次例会上，美联储对通胀上行风险表示“严重关注”，甚至有成员担心通胀会在明年失去控制，除非美联储尽早走出金融市场的牵制，采取紧缩货币政策。

　　在关注通胀的同时，也有成员担心，紧缩信贷可能会拖累经济，因为很多美国家庭和企业依然面临借贷成本增加、信贷标准提高的局面，致使消费和投资受到影响。

　　决策者们估计，整体经济在今年剩余时间里仍将呈现疲态，明年可望温和复苏。同时，几乎所有与会者都认为经济增长依然面临下行风险，但他们也都同意，通胀进一步上升也会阻碍经济增长。

　　美联储在上次例会上决定将联邦基金利率维持在２％不变。美联储达拉斯分行行长理查德�费舍极力反对维持利率不变的决定，他认为应该加息。他认为，通胀将加大经济增长的上行压力，生意人已经越来越倾向于把进口商品和能源的成本传递给客户。

　　此外，根据记录，美国劳动力市场持续疲弱，金融市场情况依然不乐观，消费者和商业信心也在滑落，生产者活动紧缩。美联储前理事、现任斯坦福集团经济顾问莱尔认为，在住房市场走势不明的情况下，很难确定次贷危机对实体经济的影响到底有多大。

　　目前，投资者预测，美%0⒃诮衲甑装牙侍岣?5个基点的可能性为22％。

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