摘要
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%A　　风电轴承再获大单 09年高增长有保障
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%A　　至07 年9 月公司与东方电气  （600875 股吧,行情,资讯,主力买卖）集团签定1.6亿元的风电轴承定单后，本次再次获得东气近5 亿规模定单，考虑公司还可能获得其他客户的定单，我们预计公司目前持有风电轴承定单近10亿元。
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%A　　09年风电轴承产能将大幅扩张 业绩贡献有望超预期
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%A　　公司风电产能逐月在扩张，预计08 年能实现交货3亿元以上，预计09年公司风电轴承务产能将超过10亿。
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%A　　公司风电轴承产品将进一步向主轴、齿轮箱延伸，市场空间拓宽
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%A　　风电轴承产品中，公司已批量%0闹饕瞧郊氨浣岢小Ｖ髦嶂岢屑俺萋窒渲岢械募际醣诶莺图壑盗扛撸缈⒊晒㤓痉绲缰岢胁返氖谐∪萘拷┐? 倍以上，占整个风电设备产值将达到20%左右。这样公司在整个风电设备产业的市场蛋糕将非常显著，在大幅推动公司业绩增长的同时对公司估值也有提升。
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%A　　公司掌握原材料和机床设备，领先优势明确
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%A　　公司风电轴承钢自己冶炼，关键机床设备由齐重数控提供，完整的产业链使得公司成本优势和行业地位突出，高利润有保障。
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%A　　维持“推荐”评级，建议买入
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%A　　我们维持公司08、09年EPS分别为2.02、3.67元的盈利预测，对应08、09年动态PE分别为27.88倍、15.35倍；维持“推荐”评级，按公司09年业绩20-25倍PE估算，1年内目标价70-90元。
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%A　　天马股份：风电轴承获大单　目标价70元(研报)

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