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文章摘要：銆€銆€浜嬪疄涓婏紝瀵逛簬閲戣瀺鑷敱鍖栦竴鐩村瓨鍦ㄧ潃璁稿浜夎銆備絾鏄繖浜涗簤璁湁涓€涓鍖恒€?BR>銆€銆€鏀寔鏂瑰湪鎺ㄥ姩閲戣瀺璧勬湰鍏ㄧ悆鍖栫殑鏃跺€? 姣旇緝澶氱殑璇存硶鏄敤鍥介檯璐告槗鐞嗚涓叧浜庤祫鏈殑鑷敱娴佸姩鏈夊埄浜庤祫婧愰厤缃晥鐜囨彁楂樼殑缁撹锛屽己璋冮噾铻嶈嚜鐢卞寲鎺ㄥ姩璧勬湰鏇村ぇ绋嬪害鐨勮嚜鐢辨祦鍔ㄥ甫鏉ョ殑姝ｉ潰鏁堝簲锛岀壒鍒槸寮鸿皟瀵硅祫鏈祦鍏ュ浗锛屼富瑕佹槸鍙戝睍涓浗瀹剁粡娴庡彂灞曠殑姝ｅ閮ㄦ晥搴斻€傝繖閲岀殑浼兼槸鑰岄潪涔嬪鍦ㄤ簬锛屽浗闄呰锤鏄撶悊璁烘敮鎸佺殑璧勬湰鑷敱娴佸姩甯︽潵澶氳耽鐨勭粨璁猴紝鏄熀浜庡疄涓氭姇璧勮祫鏈紝涔熷氨鏄?鐩存帴鎶曡祫"璧勬湰锛屼笉鏄寚浠绘剰绫诲瀷鐨勮祫鏈紝鑰岄噾铻嶈嚜鐢卞寲鎺ㄥ姩鐨勫簲璇ユ槸閲戣瀺璧勬湰鐨勫叏鐞冭嚜鐢辨祦鍔ㄣ€傜缁熷湴鐢?璧勬湰"娴佸姩鐨勬蹇碉紝鎴栬€呭€熺敤鐩存帴鎶曡祫姒傚康浣滀负鎶借薄鐨勮祫鏈叏鐞冩祦鍔ㄧ殑鐞嗚鏀寔锛岃€屾病鏈夊崄鍒嗘竻妤氬湴鍖哄埆鐩存帴鎶曡祫璧勬湰鍜岄噾铻嶈祫鏈互鍙婂畠浠甫鏉ョ殑涓嶅悓鐨勫奖鍝嶏紝鏈夊伔鎹㈡蹇典箣瀚屻€?BR>銆€銆€鑰屽弽瀵规淳纭疄鐪嬪埌閲戣瀺璧勬湰鍏ㄧ悆娴佸姩鐨勮礋闈㈠閮ㄦ晥搴旓紝浣嗚繖浜涗笉鍚岃鐐瑰線寰€琚壄鏇叉垚鍙嶅鍏ㄧ悆鍖栧拰閲戣瀺鑷敱鍖栫殑闈炰富娴佺殑澹伴煶锛岃€屾病鏈夊緱鍒板厖鍒嗙殑瑙ｈ鍜屾洿骞挎硾鐨勮璁恒€?BR>銆€銆€閲戣瀺璧勬湰涓庡疄涓氳祫鏈畬鍏ㄤ笉鍚?BR>銆€銆€瀹為檯涓婏紝閲戣瀺璧勬湰涓庡疄涓氳祫鏈笉鏄悓涓€涓蹇碉紝涓よ€呭叿鏈夊畬鍏ㄤ笉鍚岀殑灞炴€䐃拰杩愪綔妯″紡銆傚洜涓洪噾铻嶈祫鏈祦鍔ㄤ笉鑳借揪鍒板疄涓氳祫鏈祦鍔ㄧ殑缁撴灉锛屾墍浠ュ浗闄呰锤鏄撶悊璁鸿璇佺殑锛岃祫鏈嚜鐢辨祦鍔ㄦ湁鍒╀簬鍏ㄧ悆鍚勫浗缁忔祹鍙戝睍鐨勫悇绉嶇粨璁猴紝瀵归噾铻嶈祫鏈殑鑷敱娴佸姩涓嶈兘瀹屽叏鎴愮珛锛岃嚦灏戣繕鏈夊緟杩涗竴姝ョ悊璁哄拰瀹炶返鐨勮璇併€傞噾铻嶈嚜鐢卞寲鎰忎箟涓嬬殑閲戣瀺璧勬湰鑷敱娴佸姩锛屾洿涓嶈兘娣峰悓浜庡疄涓氳祫鏈殑鑷敱娴佸姩銆?BR>銆€銆€鍦ㄦ垜鐪嬫潵锛屽疄涓氳祫鏈紙鎴栬€呰鐩存帴鎶曡祫璧勬湰锛変笌閲戣瀺璧勬湰锛堟垨鑰呰璇佸埜鎶曡祫璧勬湰锛夊湪鍏ㄧ悆娴佸姩鏃跺湪鎶曡祫鐩爣銆佹墍鍙戞尌鐨勪綔鐢ㄤ互鍙婃渶鍚庡紩鍙戠殑缁撴灉鏂归潰閮藉瓨鍦ㄧ潃宸ㄥぇ鐨勪笉鍚屻€?BR>銆€銆€浠庣洿鎺ユ姇璧勮祫鏈殑鍩烘湰灞炴€䐃嚭鍙戯紝鐩存帴鎶曡祫璧勬湰娴佸叆涓庝綆宸ヨ祫鍔冲姩鍔涚粨鍚堬紝灏嗘彁楂樺姵鍔ㄧ敓浜䑅巼锛屾帹鍔ㄥ綋鍦扮粡娴庣殑鎴愰暱銆傜洿鎺ユ姇璧勮祫鏈殑娴佸叆瀵逛簬涓栫晫鍚勫浗鐗瑰埆鏄彂灞曚腑鍥藉锛屼笉璁哄湪浠讳綍鍙戝睍闃舵锛屽簲璇ラ兘鏈夌䇝鏋佺殑鎰忎箟銆傝繖鍦ㄧ悊璁轰笂鍜屽疄璺典笂閮藉緱鍒拌璇併€傚湪涓浗鏀归潻寮€鏀惧垵鏈燂紝璁稿璺ㄥ浗鍏徃鍜屾腐鍙颁紒涓氬埌涓浗鍐呭湴鏉ュ缓鍚堣祫銆佺嫭璧勫叕鍙革紝铏界劧涔熷瓨鍦ㄤ竴浜涢棶棰橈紝姣斿鍦ㄦ苯杞︺€佸鐢点€佸鍗版満銆侀噸鍨嬫満姊扮瓑涓€浜涜涓氬鎶€鏈崲甯傚満鐨勫垵琛锋病鏈夊畬鍏ㄥ疄鐜帮紝浣嗘槸杩欎簺鐩存帴鎶曡祫璧勬湰浼撮殢鑰屾潵鎴栧鎴栧皯鐨勬妧鏈紝瀵规帹鍔ㄤ腑鍥界殑缁忔祹鎴愰暱鏄湁涓嶅彲蹇借鐨勪綔鐢ㄧ殑銆傝繖鍏朵腑锛屽湪鍏ㄧ悆浜䐂笟澶䑆妯�浆绉绘氮娼腑锛屾潵鍒颁腑鍥界殑鍔犲伐鍒堕€犱笟锛屾洿鏄帹鍔ㄤ腑鍥芥垚涓烘湇瑁呫€侀瀷甯姐€佺帺鍏风瓑涓€鑸秷璐瑰搧鐨勫叏球生产基地，使中国变成了全球贸易大国。金融资本是追求所谓高风险高收益的，它不是通过投资实业、通过创造实业财富的增长来获取资本的社会的平均收益的，这是金融资本与直接投资的实业资本的最根本区别。对于许多新兴市场国家来说，非常需要直接投资资本的流入，但是还没有能够拥有应对高风险游戏的本钱。事实上，这种高风险的游戏，哪怕在是发达国家也不能玩儿得过分。与此同时，我们还必须坚持即使是金融资本的全球流动也不能把发达国家的游戏规则强加给发展中国家。用美国总统布什形象的说法是，酒本是好东西，但华尔街喝醉了。

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　　金融资本是追求所谓高风险高收益的，它不是通过投资实业、通过创造实业财富的增长来获取资本的社会的平均收益的，这是金融资本与直接投资的实业资本的最根本区别。金融资本的属性，决定了其投资行为实际上是在追寻高风险，因为只有高风险才有高收益，找到了高风险才有可能去"赌"高收益。次贷危机爆发的最主要原因，其实就是金融资本这种追求高风险高收益的投资偏好。
　　警惕金融资本过早流入
　　对于许多新兴市场国家来说，非常需要直接投资资本的流入，但是还没有能够拥有应对高风险游戏的本钱。此时，如果金融投资资本过早地介入，多半会成事不足而败事有余，造成当地经济的大起大落。
　　事实上，这种高风险的游戏，哪怕在是发达国家也不能玩儿得过分。比如此次在美国华尔街，最成熟的市场，最强势的金融业，金融资本的过度追逐风险，最终弄出个几乎玩火自焚的次贷危机。对于新兴市场国家，更应该根据经济和金融市场的发展水平，来逐渐扩大金融投资资本的规模。金融资本的流入要匹配各国不同的经济发展阶段，不同的金融服务业水平，不同的金融风险管理的能力，要与当时金融市场发展的深度、广度、强度和成熟度相适应，不能超越发展水平。而在谈论全球资本自由流动时，我们也一定要认识到，全球实业资本自由流动与金融资本自由流动不是同一概念，不能混为一谈。
　　与此同时，我们还必须坚持即使是金融资本的全球流动也不能把发达国家的游戏规则强加给发展中国家。发达经济体以金融服务业的绝对优势，向发展中国家单边推进，以同样的程序、同样的节奏、同样的标准推进，这都是不公平的，也是很危险的。以次贷这样的爆炸式的方式来推动新兴市场的金融自由化，显然是不符合金融自由化的发展规律，也是非常不安全的。
　　用美国总统布什形象的说法是，酒本是好东西，但华尔街喝醉了。而"醉汉式"的发展方式对于众多新兴市场国家来说也是不适宜、甚至是有害的。

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