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文章摘要：：2008年9月11日，上证指数跌至2078.98，沪指已重回7年前。我们不能用股市的涨跌来衡量股改的成败，而是要看是否实现了由非流通到全流通的目标。当时股改目的在于解决不合理的双轨价值体制。另外，通过股改对上市公司的约束力大大加强了。在股改之后，我们国家股市报价得到了全世界的承认。我把股改比喻为：开弓没有回头箭。
：2008年9月11日，上证指数跌至2078.98，沪指已重回7年前。正直股改3年之际，沪指急挫引发市场对3年股改得失的重新界定：如何看待股改以来中国股市所取得的发展？目前市场上存在的后遗症如何解决？这场"充满勇气"的改革将走向何方？

　　A、如何评价股改？

　　1.站在3年的时间节点上，如何总结过去3年的股改成果？

　　2.如今反映在实践中的股改对市场的负面影响有哪些？

　　3.应该以什么标准来判断股改？

　　李振宁：股改实现了"全流通"目标(上海睿信投资管理公司董事长)

　　我们不能用股市的涨跌来衡量股改的成败，而是要看是否实现了由非流通到全流通的目标。

　　当时股改目的在于解决不合理的双轨价值体制。股改前，在同一上市公司中有两种不同股权，还有两个割裂的市场。从股票的全流通角度来说，股改是成功的。

　　另外，通过股改对上市公司的约束力大大加强了。改革前上市公司的大股东缺乏监管，因此造成了交易市场出现了诸多混乱的情况。但是在股改之后，上市公司的大股东得到了有效的管理与约束。

　　在股改之后，我们国家股市报价得到了全世界的承认。从市场效果的角度讲，很多关系国计民生的企业可以上市，不但提高了股市的承受力，对国民经济也起到了促进作用。因此，股改是非常成功的。

　　金岩石：开弓没有回头箭(国金证券(行情 论坛 资讯)首席经济学家)

　　我把股改比喻为：开弓没有回头箭。把股改的成败与股市的涨跌联系在一起，这其实是一个错误的概念。股改只是本轮大牛市的一个启动器，并不是原因。

　　而牛市转变为熊市如果归结原因，我认为资金面、情绪面出现了变动。从资金面情况分析，由年初开始，资本市场的资金净流入转变变成净流出。其中部分原因是大小非背后出现了资金流向的逆转，净流入变成净流出。第二，三四月份，情绪层面发生了异常，投资者信心开始严重受损。

　　经历了本轮转换，我们可以看到，股改与牛熊市没有关系数。我们不能用指数的涨跌来评价股改。

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