文章标签：化工行业 企业

文章摘要：年尽管多数化工产品价格尚未明显下跌，但由于预期变化，08PE普遍从20－25倍降到10倍左右。在预期需求向下的前提下，我们倾向于如下两个投资视角：第一，需求相对稳定的行业，包括国内农用化学品、日用化学产品。综合考虑下游需求和估值，基于未来12个月，我们认为目前股价具备相对吸引力的公司包括：华鲁恒升(行情 论坛 资讯)、湖北宜化(行情 论坛 资讯)、柳化股份(行情 论坛 资讯)、上海家化(行情 论坛 资讯)、浙江龙盛(行情 论坛 资讯)、中国玻纤(行情 论坛 资讯)、烟台万华(行情 论坛 资讯)、风神股份(行情 论坛 资讯)。
年尽管多数化工产品价格尚未明显下跌，但由于预期变化，08PE普遍从20－25倍降到10倍左右。生物乙醇毛利受压缩，国际农产品(行情 论坛 资讯)及化肥价格继续上涨乏力。酒精和玉米价差已经缩小至历史低端值，由于预期油价继续下行，玉米价格回调压力加大，亦给化肥价格上行带来压力。同时，由于种植效益的走弱，农民对磷肥和钾肥需求减少20%以上，氮肥需求相对稳定。

　　在预期需求向下的前提下，我们倾向于如下两个投资视角：第一，需求相对稳定的行业，包括国内农用化学品、日用化学产品。国内农用化学品中，氮肥、仅用于国内的农药原药相对稳定，磷肥、钾肥由于价格较高导致农民需求减少20%以上。花露水等日用化学品的需求也较为稳定。第二，受益油价下跌的行业，如轮胎毛利可能因橡胶价格回落而改善。

　　综合考虑下游需求和估值，基于未来12个月，我们认为目前股价具备相对吸引力的公司包括：华鲁恒升(行情 论坛 资讯)、湖北宜化(行情 论坛 资讯)、柳化股份(行情 论坛 资讯)、上海家化(行情 论坛 资讯)、浙江龙盛(行情 论坛 资讯)、中国玻纤(行情 论坛 资讯)、烟台万华(行情 论坛 资讯)、风神股份(行情 论坛 资讯)。

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