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文章摘要：公司长期专注于烟标印刷，未来发展也将围绕这一业务展开，烟草行业的稳定给公司带来较强的抗周期性。
　　劲嘉股份  （002191 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　受益烟草行业整合

　　公司长期专注于烟标印刷，未来发展也将围绕这一业务展开，烟草行业的稳定给公司带来较强的抗周期性。考虑公司业务的独特性%0⑿幸档拇蟊尘耙约拔蠢匆导ᵔて诘目赡苄裕鹬と韫尽奥蛉搿钡耐蹲势兰丁?br />
　　中国占全球卷烟市场的三分之一，2001－2006年中国卷烟销售量年均增长3.18%－5%，2007年增长5.2%。分析师预计，未来三年国内烟草消费量年均增长在2%－3％左右。烟草行业的变革给下游烟标印刷优势企业带来了市场份额扩张的机会。百牌号战略、跨省联合使得国内烟草品牌迅速减少，优势香烟品牌及其配套企业的市场份额不断扩大。此外，烟草三产的剥离已经启动，行业收购不断发生，优势企业可以通过收购获得新的市场。

　　公司是国内烟标印刷龙头企业，具有较强的竞争优势，拥有超过10年的生产和为卷烟企业提供烟标配套服务的经验，全国16家省级烟草工业公司中有13家与公司保持着稳定的烟标生产配套合作关系。公司是行业内首家上市企业，在获得更高知名度的同时也获得了资金优势。分析师认为，烟草行业的变动将给公司带来扩大市场份额的机会，使其成为近几年烟草整合浪潮的受益者。

　　东华合创  （002065 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　高质量客户带来价值

　　公司从事系统集成业务，主要为大型企业和政府客户服务，能够维持稳定的利润率。联合证券分析师认为公司股价被低估，维持“增持”的投资评级，预计公司2008、2009和2010年的收入分别为12.8、18.1和23.8亿元，每股收益分别为0.63、0.88和1.18元。

　　系统集成的模式是向大客户反复销售各种IT产品和服务，公司的竞争力之一表现为拥有高质量的客户。公司主要为电力、金融、政府、通信和石油化工等行业的龙头企业提供IT服务，这些客户有能力持续进行信息化投资，并往往在采购硬件设备的同时需要IT服务商提供软件定制服务以及运营维护服务。另外，公司还通过兼并收购获得客户资源。

　　公司的另一竞争力表现在产品线的延伸。在锁定客户后，随着客户的信息化深入，公司提供的产品和服务也逐渐深入，主要提供系统集成服务、软件定制服务、软件产品以及IT咨询和运营维护服务等。公司软件业务的毛利率很高，是公司进行差异化竞争的利器；而硬件的价格竞争激烈，利润率低。公司通过销售硬件获得客户，锁定客户后通过销售软件产品挖掘客户的价值，提高自己的盈利能力。

　　新疆众和  （600888 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　受铝价波动影响小

　　公司是中国最大的高纯铝和电子铝箔生产企业，拥有从煤矿、电力、电解铝、高纯铝、电子铝箔和电极箔完整的一体化产业链，最终产品主要应用于铝电解电容器等领域。鉴于公司受铝价波动影响较小，中投证券分析师给予公司“强烈推荐”的投资评级，预测公司2008-2010年EPS分别为0.70、0.91、1.02元。

　　公司上游参股的煤矿、电力(10万KW)、电解铝(2.5万吨)产能稳定，下游高纯铝、高纯铝板锭、电子铝箔、电极箔产能处于持续扩张状态。加之公司下游高纯铝、电子铝箔和电极箔的技术含量高，因此公司盈利主要集中在下游深加工领域，是目前铝业板块中受铝价和氧化铝价格波动影响最小的公司。

　　分析师预计，公司高纯铝产能将会从目前的2万吨扩张到3.5万吨，高纯铝板锭将会从目前的2万吨扩张到4万吨。1.5万吨高纯铝项目中的1万吨电解法生产线已经于08年6月投产，预计08年将新增高纯铝产量4000吨。公司电子铝箔产能将从目前的1万吨扩张到2.7万吨。另外，公司1000电极箔产能经过技术攻关，已经被充分利用，预计08年将会达到1000吨满产，未来存在扩产的可能性。

　　澄星股份  （600078 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　磷酸出口助推业绩

　　公司不受特别出口关税影响，享受食品磷酸出口溢价。未来磷矿资源增值空间较大，业务持续增长，公司将有良好前景。上海证券分析师维持公司“超强大市”的投资评级，预计公司三季度业绩将好于二季度，下半年业绩好于上半年，未来六个月目标价为13.03元。

　　公司的短期增长目标明确：2009年初将有2万吨磷酸氢钙扩产产能投产，新建12万吨食品级磷酸生产线也将于2009年完成；公司规划的云南基地矿渣、废气综合利用项目将使黄磷生产利润翻番。公司目前磷矿石主要采用外购，由于国内外磷矿石市场价差高达5倍，因此，公司手持的矿产资源将来增值空间较大。

　　我国政府自2008年4月份至年底对相关磷产品征收100％的特别出口关税，但公司的食品磷酸和磷酸盐未在限制之列。作为国内同时拥有出口许可证和食品生产许可证的大型磷化工企业之一，公司生产技术水平较高，我国政府对于磷化工产品的出口壁垒，使得公司成为能享受食品级磷酸出口溢价的大型磷化工企业之一，免受国内低档产品市场竞争影响。公司目前正积极引进国外技术，未来将面向国际市场，发展中端食品级、药用级磷酸盐，开发海外客户。

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